逼迫 冒险岛发布网079货币升值

式发行。

2.“汇烧本位制”的尖质：简定关元

在”汇兑本位街 下。人民币的发行前世界上最主要的货币，所以虽然人民币与一盛子货币形皮相对均街的比价，

省由手美元在一然于货币中占有较大的比量，人民币最重要的比价街币是美

元。第二，我田实行结汇制，即我国的南业银行、企业，城本上不能保存外化。

从须将收到的外汇实给央行。因此。由于我国的货币发行的北的是外 ,而美

元在我国的外汇占数、一盛子货币中占比钱商，因此可以说人民币是偷搂错定

美元发行的。

3“汇光本位制”下貨币供给方式新的交化

近年来,由手贸易顺差持续缩小，我国通过外汇占款发行的货币量现出份

地长志势。截至2018-年12月底。中国人民银行密产总规模为37.25 万亿元。

地中外汇占款达 21.25 万亿元。外汇占款在货币发行中的份额已经从 2013

年的 83%降低至 2018 年初的 57％左右。与此同时，央行对共他存歡性公司

债权迅逊扩张，从 2014 年到2021年底扩张了2.4倍，占总资产份额以7.49%

升至24.7%。这说明了随着外汇占款成为选础货币回笼而非投放的主果道，

央行主要通过公开市场操作和各炎再贷款便利操作购买园内资产来投放货

币，不失为在外汇占款不足的情况下供给货币的明智选择。同时，央行连绥降

低法定存款准各金率，提南了货币果数，一定程度 上也线解了国内流动性不足

的问题。

虽然外汇占款在新增货币发行中的比例大福降低，但我国货币发行的本

质井没有改变,外汇占款在货币发行存量中的比重仍然接近 60%,只是通过

-些货币政策工具级解了原来“汇兑本位制”的问题。

一旦日后出现大量贸易

顺差导致外汇储备增加，货币发行制度就会又回到老路上。

（二）美国的货币发行制度

美国的货币发行制度 与我国有较大的区别，大致经历了两个发展阶段：

“金本位制”阶段和“主权信用货币“阶段。

1。从“金本位制”到“主权信用貨币制”

第二次世界大战前，金本位体系已经濒临崩溃，但受制于战争期间,国际和我国的汇水制定息,照相关。

一回起，。这的以2003年开始证油人民而开值。为厂块證園方顺的政治旺方

230545/月21日中国人民银行直布人民而与类死能的。政为头行“会为一海

手饭开进行湖粉、行游理的浮动汇我制皮”,‡一次性升值3-1%。篮子内城市

的比派以中国对各国的外5比亚为做据。但一次性升值的幅健井未究企金飛饭

汇车湖乾的压力，却带来了人民币烤继续升值的预期，因此引1浓境外公金的关

最流人和国际炒家的炒作。结果此后一直到2013年，人民币盐本进人了-段

• 单边开值”的周期。需要指出的是，此时的货币制度依然屈于“汇兑本位制。

只不过人民市钩住的错从美元变成了〝一盛子货币”而已。但实际上大部分册

间还是买取“盯住”美元的策路，因为在“一盛子货币”里美元占的比重最大。

2015-年8/月11日，为创造杂件促使国际货币指金组织将人民币纳人

SDR国际储备货币篮子，同时也为解除汇管做准备，中国人民银行宣布“完莓

人民币兑美元汇率中间价报价，以增强其市场化程度和基准性”，并将人民币

兑美元汇率中间价一次性贬值 1.86%，这被称为中国人民银行的第二次“汇

改”。中国人民银行启动第二次“汇改”的主要目标是将人民币纳人 SDR 国际

储备货币篮子，从而为人民币国际化铺平道路，同时也是想调整长期以来“盯

住”美元的策路，增强人民币汇率的市场化程度，从而减轻国际上特别是美国

要求人民币开值的压力。2022 年以来，“收盘汇率＋一篮子货币汇率变化＋

逆周期因子”的人民币兑美元汇率中间价形成机制开始运行，人民币兑美元双

边汇率弹性增强,双向浮动范国不断扩大。从这几年的发展情况来看,应该道

二次“汇改”实施效果良好。

总而言之，我国的人民币汇率制度基于两个环节。第一,人民币的汇

人民币和外币之间的交换比率，是人民币与一篮子货币形成的一个”

国在同其他国家进行投资、贸易时，人民币按照汇率进行兑换。由